余额宝取缔,取缔余额宝***

1. “以后银行的理财都不保本了”，对于这类说法你怎么看？

“以后银行的理财都不保本了”，对于这类说法你怎么看？

谢邀。‘’打破刚性兑付，不得承诺保本”的确是银行理财的未来趋势。

1、2018年4月，央行、银保监会、***、外汇局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（《资管新规》）。9月，银保监会正式发布《商业银行理财业务监督管理办法》（《理财新规》）。随着这些政策的相继出台，打破刚性兑付、产品净值化已经成为银行理财产品的发展趋势。

2、按照有关规定，2021年起，就不会再有保本型的理财产品发售了，取而代之的应该更多是净值型产品，以及参照目前P2P平台发行的各类经过风险等级分类的产品。

3、那是不是保守型的投资者又回到只能投资国债、银行定期的时代呢？个人认为不会的，将来银行理财风险等级最低的产品，就近似于现在的保本产品，实际上现在如果大家注意看一些小银行（地方农商行、城商行）的理财产品介绍，就会发现风险最低的理财产品年化收益基本只有2.5%，而风险高的4.6%，甚至5点几的都有，这种产品设计方式将会成为主流形势。

4、在这种情况下，个人投资者的专业知识缺陷、风险控制能力的弱点都会逐渐暴露，要么继续选择容忍传统的低利息，要么选择自己冒险尝试然后像炒股一样亏损连连，可能将来大家慢慢都会将自己的钱交给专业的理财机构去打理，而不是自己投资。联想到前段时间有关部门发文让银行成立理财子公司，用意也应该就是在这里。未来，理财规划师应该是一个非常好的职业。

自2018年4月资管新规落地以后，不允许银行再发行保本理财产品，银行理财产品不再刚性兑付，也就是说保本型理财产品正在逐渐退出市场。但是也给银行了近两年的过渡期限，到2020年低。目前来看，中小银行进度更快，基本已经全部停售保本型理财产品，而国有大行也处在逐步取缔保本型理财产品的道路上。

近两年还是能买到保本理财产品的。而且两年后没有保本理财产品了也不是说银行理财产品就不安全了。只要是理财都是有风险的，只是风险的高低不同。

根据产品的风险特征，一般银行将理财产品风险由低到高分为PR1-PR5共5个等级：PR1该级别理财产品保本保息，风险比较低，属于低风险产品；PR2该级别理财产品虽然不保本，但资金多投资于稳健的理财产品，风险相对较小，属于中低风险产品；PR3～PR5都不保本，风险相对要高,属于中高风险和高风险产品。

所以投资者在购买理财产品时应注意产品说明书中所标示的产品风险等级，根据自身的抗风险能力来选择产品，不要盲目的只追求高收益。高收益伴随高风险。 另外银行理财产品还分自营产品和代销产品，投资者最好选择自营产品，安全更有保障。代销产品只负责销售，对收益不负任何责任，飞单比较多。

2018年4月的资管新规颁布已经好几个月了，银行自新规颁布以后不允许再发行保本理财，不得再做保本承诺，但是对目前市场上存量未到期的保本理财产品是给予了一定的过渡期的，此类产品仍然有保本承诺，过渡期持续到2020年底。所以题目上这句话并不严谨，目前市面上仍然还存在保本理财，只是不会有新增了。

资管新规的重要内容

1.理财新规中还对公募类理财产品的起点做了进一步下调，由5万元降低至1万元，未来投资者将有更多的机会去参与到理财投资中来。

2.资管新规还要求了风险匹配原则，要求商业银行要严格执行风险评估的制度，对投资者进行风险评估，不得购买高于风险评级等级的产品，这样有利于保护投资者的权益，防止投资者盲目跟风造成风险损失。

3.对理财财产的资金投向做出了明确的规定，商业银行理财产品可投资于国债、地方***债、中央票据、***机构债券、金融债券、银行存款、大额存单、同业存单、公司信用类债券，也可以投资在银行间市场发行的信贷资产支持证券、在交易所市场发行的企业资产支持证券、公募证券投资基金、其他债权类资产、权益类资产等，不得直接投资于信贷资产

理财不刚兑、不保本不等于一定赔本

上面已经提到，银行的理财产品要按照资产投向，严格地进行风险评级，不仅对投资者自身的风险偏好，也要对产品本身的风险程度进行分级，目前商业银行一般对理财产品按照风险性由低到高分为5级，R1\R2\R3\R4\R5,一般R3以下的银行理财底层资产都是债券为主，R3的理财产品可能会配置一部分非标资产信托资产，这三类产品风险程度都比较低，适合大部分投资者，基本上不会发生赔本。而R3等级以上的理财产品因为多为挂钩型产品，风险程度较前三类有大幅提升，需要一定的风险承受能力才可以投资，所以银行的理财产品今后虽然不保本了，但是依然可以选择一些低风险的理财，亏本也基本不会发生，不保本不等于赔本。

大家在购买理财时，一定要注意不要陷入两个误区：1，目前仍然有保本理财的销售，只是之前的存量产品，过渡期截止2020年底，不要看到保本理财就视为骗子；2.理财不保本一定不要理解为赔本，和之前一样，净值化理财只是让大家更直观的了解理财的收益变动情况，底层资产没有变化，风险程度和之前一样，不要误解。

　2017年11月，“一行三会一局”联合发布了《中国人民银行、银监会、***、保监会、外汇局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》，俗称为资管新规。里面对于理财产品有一项重要的规定，即推动产品向净值管理转型，明确资管产品不允许承诺保本保收益。

所以，“以后银行的理财都不保本了”就是在这样的大背景下出现的。其实现在银行的理财产品就有保本保收益型、保本型、以及不保本型的产品。未来在政策引导下，保本的产品可能会慢慢减少，直至最终消失。要理解国家为什么出这样的政策，我们可以简单从下列几个方面分析一下：

“刚性兑付”一直以来就是整个行业、以及监管的最大痛点，虽然它的确让我们普通小老百姓获得了一点点心安理得的小确幸收益，但是从本质上它抬高了整个社会的“无风险利率”，影响了金融市场的***配置效率，并且对资金进入实体经济具有抑制作用，加剧了资金“脱实入虚”的倾向，使得整个风险在金融系统中不断累积，給整个金融的安全造成了很大的隐患。为什么这么说呢，随着国内经济进入结构[_a***_]期，企业经营效益下滑，经营风险上升，但是因资管理财***刚性兑付要求的存在，无法或者不愿意承担这样的风险，钱也就无法为实体经济提供动力，大部分资金都集中用于所谓的金融创新、多层嵌套运作进行监管套利，也就是我们常说的资金在金融体系内空转，提升了实体经济的融资成本，更进一步加剧了实体企业的经营困难。

我们都知道，没有实体经济增长支撑的“收益”或者“财富”都是空中楼阁，风险会（在系统中）逐渐累积，如果不打好“根基”，迟早有一天“楼阁”会崩塌，风险会集中爆发，到时候承担的是整个社会的普通小老百姓。

如何打破刚兑，让资管理财行业回归"受人之托、代人理财”正确的投资轨道，让金融服务于实体经济，让我们普通小老百姓享受到中国经济快速发展的红利，这是整个行业转型的关键。

所以，规则、制度透明，投资者了解、匹配、适当无疑是资管理财的重中之重。"卖者有责”、"买者自负”共同构成了现代金融的根基，诚信原则与契约精神。当然“买者自负”的前提必须是“卖者已尽责”，这个需要国家通过法律、法规、行业自律以及国家机器进行强有力的保证。公募基金发展的20年史就见证了一个行业如何由馄饨走向清晰。当然我们买者也必须自己去学习投资理财相关的知识，了解自己的风险偏好、风险承受能力，去投资“适合”自己的产品，并且充分了解产品的风险或潜在的风险。如果产品发生风险时，卖者已尽责，则买者也需要负起相应契约精神，自己选择的怎么也得自己去承担。

只有这样，金融体系才能与实体经济相辅相成，才能持续的为我们普通老百姓创造“收益”，我们才能够一直享受到中国经济高速发展带来的财富效应。

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